备考2016年中级财务管理第四章《筹资管理（上）》考点：各种股权筹资方式的优缺点

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吸收直接投资的筹资特点（与股票和负债筹资相比）

优点：

（1）能够尽快形成生产能力

（2）（公司与投资者）容易进行信息沟通（股权没有社会化）

缺点：

（1）资本成本较高

（2）公司控制权集中，不利于公司治理

（3）不易进行产权交易

普通股筹资的特点

（1）两权分离，有利于公司自主经营管理。

（2）能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让。

（3）资本成本较高。

（4）不易及时形成生产能力。

留存收益

筹资途径	1.提取盈余公积    2.未分配利润
筹资特点	1.不会发生筹资费用    2.维持公司的控制权分布    3.筹资数额有限

股权筹资的总体特征（相对于债务筹资）——低风险、高成本、分散控制权

1.股权筹资的优点

1）稳定的资本基础（企业的永久性资本）；

2）良好的信誉基础（代表公司的资本实力，是其它筹资方式特别是债务筹资的基础）；

3）企业的财务风险较小（不存在还本付息的财务压力）。

2.股权筹资的缺点

1）资本成本负担较重；

①股权投资者承担较高的投资风险，要求较高的报酬率；

②股利税后支付，无法获得抵税效应；

③普通股发行、上市费用较高。

2）控制权变更可能影响企业长期稳定发展

3）信息沟通与披露成本较大。

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