资金时间价值

小冰☆

一、资金时间价值的概念 　　资金时间价值是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。它也可被看成是资金的使用成本。 资金不会自动随时间变化而增值，只有在投资过程中才会有收益，所以这个时间价值一般用无风险的投资收益率来代替，因为理性个体不会将资金闲置不用。 它随时间的变化而变化，是时间的函数，随时间的推移而发生价值的变化，变化的那部分价值就是原有的资金时间价值。只有和劳动结合才有意义，不同于通货膨胀。 二、资金时间价值产生的条件 % K1 F3 w0 W* X4 `% T2 A　　资金时间价值产生的两个前提条件： : @" h4 Q- _9 X3 f, R* A　　1.经历一定的时间 　　2.参与社会再生产过程的周转 三、资金时间价值的计算方法        对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。因为利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。而且通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。 ! K. M4 B* u# x* s       1、利息 2 |$ n: ?9 R' J9 S       在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷款金额（原借贷款金额常称作本金）的部分，就是利息。即： 1 r, j6 _2 G# u4 L6 {8 M9 w; e% ^; }       利息=目前应付（应收）总金额F-本金P 5 e8 r& v; O2 D( i/ P       从本质上看，利息是由贷款发生利润的一种再分配。在工程经济研究中，利息常常被看作是资金的一种机会成本。这是因为如果放弃资金的使用权力，相当于失去收益的机会，也就相当于付出了一定的代价。所以，利息就成了投资分析平衡现在与未来的杠杆，事实上，投资就是为了在未来获得更大的收益而对目前的资金进行的某种安排。显然，未来的收益应当超过现在的投资，正是这种预期的价值增长才能刺激人们从事投资。因此，在工程经济学中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。 * P1 a% h" C% f2 ], C       2、利率        利率就是在单位时间内（如年、半年、季、月、周、日等）所得利息与借贷款金额之比，通常用百分数表示。即： ( j) U5 Z: F4 [6 k: M; f9 q6 c       利率I=单位时间内所得的利息t /本金P        式中用于表示计算利息的时间单位称为计息周期，计息周期通常为年、半年、季、月、周或天。 5 o9 ]9 g( L2 y2 e/ d       利率是各国发展国民经济的杠杆之一，利率的高低由以下因素决定：       （1）利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。因为如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。 : h) D4 q( d% {& ^2 `  ~3 p8 w     （2）在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，利率使下降；反之，供大于求，利率便上升。      （3）借出资本要承担一定的风险，而风险的大小也影响利率的波动。风险越大，利率也就越高。      （4）通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。      （5）借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之，贷款期限短，不可预见因素少，风险小，利率就低。        3、利息和利率在工程经济活动中的作用 7 \( c6 L& g- Q$ H     （1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。以信用方式筹集资金有一个特点，就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。      （2）利息促进企业加强经济核算，节约使用资金。 ; l. Q% t9 g/ c( s& K, \* s5 D3 x     （3）利息和利率是国家管理经济的重要杠杆。

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李鑫424

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