2011年中级会计职称考试财务管理模拟试题及答案解析(3)

xiulh888

四、计算题

　　1：[答案] 比较三种付款方案支付款项的现值，选择现值较小的一种方案。

　　方案(1)P=100+150×(P/F,10%,4)=100+150×0.6830=202.45(万元)(1分)

　　方案(2)P=50×(P/A，10%，10)×(P/F，10%，4)

　　=209.84(万元)(1分)

　　方案(3)P=45×(P/A，10%，10)×(P/F，10%，3)

　　=207.74(万元)(1分)

　　该公司应该选择第一个方案。(1分)

　　2：[答案] (1)投产后1～3年每年的经营成本=100+70+30=200(万元)(1分)

　　(2)投产后1～3年每年的应交增值税=(400-100)×17%=51(万元)

　　投产后4～6年每年的应交增值税=(400-120)×17%=47.6(万元)

　　投产后1～3年每年的营业税金及附加=51×(7%+3%)=5.1(万元)

　　投产后4～6年每年的营业税金及附加=47.6×(7%+3%)=4.76(万元)(1分)

　　(3)投产后4～6年每年的经营成本=280-50-10-4.76-20=195.24(万元)(1分)

　　(4)投产后1～3年每年的息税前利润=400-200-50-10-5.1=134.9(万元)(1分)

　　投产后4～6年每年的息税前利润=400-280+20=140(万元)

　　(5)NCF0=-(350+60+100)=-510(万元)

　　NCF 1～3=134.9×(1-25%)+50+10=161.18(万元)

　　NCF 4～5=140×(1-25%)+50+10=165(万元)

　　NCF6=140×(1-25%)+50+10+100+50=315(万元)(1分)

　　3：[答案] (1) Q* =(2×32000×1600/160)1/2 =800(吨)

　　年相关总成本=(2×32000×1600×160)1/2 =128000(元)

　　(2)

　　订购量 平均库存 储存成本 订货次数 进货费用 进价成本 相关总成本

　　800 400 400×160

　　=64000 32000/800

　　=40 40×1600

　　=64000 1500×32000=48000000 48128000

　　2000 1000 160000 16 25600 47040000 47225600

　　4000 2000 320000 8 12800 46560000 46892800

　　从上表可以看出，在存在数量折扣的情况下，经济订货量为4000吨时相关成本最低，所以在存在数量折扣的情况下最佳经济进货批量为4000吨。

　　4：[答案] (1)根据“新发行股票与原有股票的比例为1：3”可知，购买1股股票所需的认股权数为3。

　　附权优先认股权的价值

　　=(附权股票的市价-新股票的认购价)/(1+购买1股股票所需的认股权数)

　　=(32-23)/(1+3)=2.25(元)(1分)

　　(2)除权优先认股权价值=(除权之后每股市价-新股票每股认购价格)/购买1股股票所需的认股权数

　　即：1=(除权之后每股市价-23)/3

　　解得：除权之后每股市价=26(元)

　　(1分)

　　(3)认股权证的理论价值=max[(普通股市价-每股认购价格)×每一认股权可以认购的普通股股数，0]

　　=max[(32-28)×2/3，0]=2.67(元)(1分)

　　(4)目前买入认股权证的成本为2.67+1.33=4(元)，出售获得的收入=(35-28)×2/3+1.33=6(元)

　　投资收益率=(6-4)/4×100%=50%(2分)

xiulh888

五、综合题

　　1：[答案] (1)2009年自有资金需要量=2000×60%=1200(万元)

　　(2)股利支付率=600/1500×100%=40%

　　2008年公司留存利润=1300×(1-40%)=780万元)

　　2009年外部自有资金筹集数额=1200-780=420(万元)

　　(3)2008年发放的现金股利=1300-1200=100(万元)

　　(4)借入资金的资本成本=8%×(1-25%)=6%

　　筹集的自有资金的资本成本=5%+1.2×10%=17%

　　筹集的资金的综合资本成本=6%×40%+17%×60%=12.6%

　　(6)每年的净现金流量=2000/5.48=364.96(万元)

　　2：[答案] (1)经营现金支出=采购现金支出24600+其他经营性现金支出25600=50200(万元)(1分)

　　期末货币资金A=期末现金余额=期初现金余额(即期初货币资金)2000+经营现金收入52000×90%-经营现金支出50200-资本性现金支出676+资金筹措与运用5120=3044(万元)(1分)

　　(2)期末应收账款B=期初应收账款1000+本期增加的应收账款账面余额52000×10%-本期计提的坏账准备400=5800(万元)(2分)

　　(3)期末存货C=期末在产品存货账面余额120+期末产成品存货账面余额3000+期末原材料存货账面余额2105-期末存货跌价准备余额120=5105(万元)(1分)

　　(4)固定资产原值D=期初固定资产原值9000+本期固定资产投资676+资本化利息24=9700(万元)(2分)

　　(5)固定资产净值E=固定资产原值9700-表中的累计折旧1200=8500(万元)(1分)

　　(6)未交所得税F=0+4800/(1-20%)×20%-1900=-700(万元)(1分)

　　(7)应付账款G=期初应付账款400+本期采购金额26530-采购现金支出24600=2330(万元)(2分)

　　(8)应付股利H=0+[期初未分配利润946+本期计提盈余公积后的净利润4800×(1-15%)]×20%-预分股利800=205.2(万元)(2分)

　　(9)盈余公积I=期初盈余公积800+本期计提4800×15%=1520(万元)(1分)

　　(10)未分配利润J=[期初946+本期计提盈余公积后的净利润4800×(1-15%)]×(1-20%)=4020.8(万元)(1分)

ohenpimm

这个好像考点不对~~