2011年高级会计师考试财务战略综合题汇总

A热带鱼

2?晋商在实施内部控制中的不足之处有：
（1）财东对掌柜授权过大或不当；
（2）财东对掌柜及日常经营情况监督不充分、不到位；
（3）片面强调了解员工品行并因此长年坚持在本土、乡领选聘员工的做法，妨碍了其他地区优秀人才的引入；
（4）对员工遵守职业道德准则的情况缺乏持续性监控（且未能落实惩戒措施）；
（5）以34年为一个账期进行总结考核，时效性较差，不利于及时了解生产经营情况；
（6）忽视普通员工缩短省亲周期的诉求，表明晋商与普通员工之间的有效沟通存在不足；
（7）晋商的内部控制制度没有随着外部环境的变化而及时改进和完善；
（8）总号对分号的监督检查周期过长削弱了监督效能；
（9）对长期合作伙伴实行“（放贷）万两银子一句话”式的贷款，表明票号在风险评估或控制活动方面存在不足；
（10）未能充分认识市场竞争的严峻性和巨大的经营风险，且未采取正确的风险应对措施。

某国有大型集团公司为切实提升管理水平和风险防范能力，于2006年12月26日召开了由集团领导班子成员参加的内部控制高层会议，讨论通过了关于集团内部控制建设和实施的决议。有关人员的发言要点如下：
    ——总经理刘某：我先讲两点意见：（1）加强内部控制建设十分重要，可以杜绝财务欺诈、串通舞弊、违法违纪等现象的发生，这是关系到集团可持续发展的重要举措。(2)集团公司内部控制建设应当抓住重点，尤其要注重加强对控制环境、风险评估、控制活动等内控要素方面的建设，企业文化方面对内部控制影响较小，可不必投八太多人力、物力。考试用书
    ——常务副总经理张某：企业生产经营过程中面临着各种各样的风险，这些风险能否被准确识别并得以有效控制，是衡量内控质量和效果的重要标准。建议重点关注集团内部各种风险的识别，找出风险控制点，据此设计相应的控制措施，来自集团外部的风险不是内部控制所要解决的问题．可不必过多关注。在内控建设与实施过程中，对于那些可能给企业带来重大经济损失的风险事项，应采取一切措施予以回避。
    ——总会计师李某：由于集团公司是基于行政划转的原因而组建的，母、子公司内部连接纽带脆弱，子公司各行其是的现象比较严重。建议集团公司加强对子公司重大决策权的控制，包括筹资权、对外投资权、对外担保权、重大资本性支出决策权等，对子公司重大决策应当实行集团公司总绎理审批制。
    ——协管人事的副总经理周某：集团公司可以从完善人事选聘和培训政策入手，健全内部控制。(1)建议子公司的总经理和总会计师由集团统一任命，直接对集团公司董事会负责。(2)注重加强内控知识的教育培训。中层以上干部每年必须完成一定学时的内控培训任务；其他基层员工仍应以岗位技能培训为主，没有必要专门组织内控培训。
    ——董事长吴某：以上各位的发言我都赞同，最后提三点意见：(1)思想要统一。对集团公司而言，追求的是利润最大化。一切制度安排都要将利润最大化作为唯一目标，包括内部控制。(2)组织要严密。我建议由总会计师李某全权负责建立健全和有效实施集团内部控制，我和总经理全力支持和配合。(3)监督要到位。应当成立履行内部控制监督检查职能的专门机构，直接对集团公司总经理负责，定期或不定期对内部控制执行情况进行检查评价，不断完善集团公司内部控制。
    要求：
从企业内部控制理论和方法角度，指出总经理刘某、常务副总经理张某、总会计师李某、协管人事的副总经理周某以及董事长吴某在会议发言中的观点有何不当之处?并分别简要说明理由。
——总经理刘某：
    (1)认为内部控制可以杜绝财务欺诈、串通舞弊、违法违纪等现象发生的观点不恰当。        理由：内部控制由于其固有的局限性以及出于成本效益的考虑，只能合理保证有关目标的实现，不能完全杜绝上述现象的发生。       (2)企业文化对内部控制影响较小的观点不恰当。        理由：企业文化是内部控制环境的重要组成部分，良好的企业文化可以促进内部控制机制的有效运作。   
    ——常务副总经理张某：
    (1)认为外部风险不是内部控制问题的观点不恰当。     理由：内部控制所称风险识别不仅包括内部风险，还包括外部风险。   (2)对可能给企业带来重要经济损失的风险事项—律予以回避的观点不恰当。 理由：除风险回避外，企业还可以选择风险承担、风险降低和风险分担等风险应对策略。        
    [或：风险应对策略的选择取决于管理层对待风险的态度、预期的成本效益、期望的风险容限等一系列因素。】   
    ——总会计师李某：
    有关子公司重大决策权限的授权批准控制不恰当。        理由：不符合内部会计控制有关规定，重大决策应实行集体决策制度，不应由总经理一人审批。     [或：实行联签制度，不应由总经理一人审批。】
    ——协管人事的副总经理周某：
    (1)由集团任命的子公司总经理和总会计师直接对集团公司董事会负责的观点不恰当。理由：子公司总经理和总会计师应由子公司董事会任命并对其负责，接受集团公司董事会的监督。 (2)只对中层以上员工进行内控知识培训的观点不恰当。理由：内部控制是由全员参与的一个管理过程，只有全体员工都掌握了内控的知识和理念，才能真正促进内部控制的有效实施。
  ——董事长吴某：
    (1)以利润最大化作为内部控制的唯一目标的观点不恰当。     理由：内部控制的目标不仅包括经营目标，还包括战略目标、报告目标、资产目标和合规目标。      
    (2)由总会计师全权负责建立健全和有效实施集团内部控制的观点不恰当。  理由：董事长对建立健全和有效执行内部控制负总责。      [或：单位负责人对建立健全和有效执行内部控制负总责。]
    (3)履行内控监督检查职能的专门机构直接对总经理负责的观点不恰当。    理由：履行内控监督检查职能的专门机构应当对董事会或审计委员会负责    [或：履行内控监督检查职能的专门机构应当与管理层保持独立，否则会导致对总经理的权力缺乏监督。]  

2008 年 5 月 22 日，财政部、证监会、审计署、银监会、保监会联合发布《企业内部控制基本规范》（以下简称基本规范），自 2009 年 7 月 1 日起在上市公司范围内施行。2008 年 6 月，A 公司（上市公司）召开董事会，研究贯彻执行基本规范事宜。会议责成 A 公司经理层根据基本规范中关于建立与实施内部控制的五项原则，抓紧拟订本公司实施基本规范的工作方案，报董事会批准后执行。2008 年 8 月，A 公司经理层提交了基本规范实施方案，其要点如下：
（1）明确控制目标，本公司实施内部控制的目标，是保证经营管理合法合规、资产安全完整、财务报告真实可靠，确保聘请会计师事务所进行内部控制审计后获得标准无保留审计意见。
（2）优化内部环境，严格按照《公司法》建立规范的公司治理结构，明确董事会、经理层、监事会在决策、执行、监督等方面的职责权限。为此，建议在董事会下增设审计委员会，由总会计师兼任委员会主任；同时，成立本公司内部控制领导小组，由总会计师兼任组长，全权负责本公司内部控制的建设健全和有效实施；在完善公司人力资源政策方面，以业务能力作为选人、用人的决定性标准，培养一支能力过硬的职工队伍。
（3）开展风险评估。紧密围绕设定的控制目标，全面系统持续地收集相关信息，结合本公司实际情况，及时进行风险评估。考虑到外部风险的复杂性和多变性，加之本公司风险分析力量不足，拟对外部风险忽略不计，
重点识别和分析内部风险，根据定性分析结果，主要采取风险规避策略应对风险。
（4）严格控制活动，综合运用手工控制与自动控制、预防性控制与发现性控制相结合的方法，采用相应的控制措施。将风险控制在可承受范围之内。同时，强化绩效考评控制，将全体员工实施内部控制的情况作为绩效考评的参考指标。
（5）加强信息沟通，建立信息与沟通制度。明确内部控制相关信息的收集、处理和传递程序，确保信息及时沟通。充分发挥信息技术在信息与沟通中的作用。只要将单一的会计电算化向全面 ERP 管理系统转化，将控
制流程“固化”在信息系统之中，就能杜绝错误和舞弊现象发生。
（6）强化内部监督。研究制定内部控制监督制度，规范内部监督的程序、方法和要求。突出内部监督重点。主要将与财务会计工作密切相关的业务环节和控制流程纳入监督范围。增强监督检查的针对性，把开展专项监督摆在首要位置。重点监督内部控制的运行缺陷，提高内部控制的执行力。为了协调好内部监督与外部审计的关系，建议聘请与本公司合作关系较好的某会计师事务所为建立健全内部控制提供智力支持和咨询服务。并聘请该事务所开展内部控制审计。

A热带鱼

要求：从内部控制理论和方法角度，指出   A   公司经理层提交的基本规范实施方案各要点中的不当之处，并简要说明理由。
【分析与解释】
1． 实施方案要点 1 中：
A 公司实施内部控制的目标定位不当。[或：将确保获得标准无保留审计意见作为内控目标不当]
理由：建立健全内部控制的目标是合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整、提高经营效率和效果、促进企业实现发展战略。[或：企业内部控制目标包括战略目标、经营目标、报告目标、资产目标、合规目标。][或：企业内部控制目标除保证经营管理合法合规、资产安全完整、财务报告真实可靠外，还应当包括提高经营效率和效果，促进实现发展战略。]
2． 实施方案要点 2 中：
（1） 由总会计师担任审计委员会主任不当。
理由：审计委员会负责人应具备相应的独立性。[或：审计委员会负责人应当由独立董事担任。]
（2） 由总会计师兼任内部控制领导小组组长。全权负责本公司内部控制的建立健全和有效实施不当。理由：董事会负责内部控制的建立健全和有效实施。[或：单位负责人对内部控制的建立健全和有效实施负责。]
（3） 将业务能力作为选人、用人的决定性标准不当。  
理由：企业选拔、任用员工，既应当看重业务能力，也应当重视职业道德修养。[或：企业选拔、任用员工，应当德才兼备。]
3． 实施方案要点 3 中：
（1） 对外部风险忽略不计、重点识别和分析内部风险不当。
理由：企业在开展风险评估时，应准确识别与实现控制目标相关的内部风险和外部风险。
（2） 单纯采用定性分析方法不当。
理由：开展风险分析，应采用定性与定量相结合的分析方法。
（3） 主要采取风险规避策略应对风险不当。
理由：企业采用何种风险应对策略，应当根据风险评估结果、风险承受度、结合成本效益原则合理确定。[或：企业应当综合运用风险规避、风险降低、风险分担、风险承受等应对策略。]
4、实施方案要点 4 中：
将员工实施内部控制的情况仅作为绩效考评的参考指标不当。
理由：企业应将员工实施内部控制的情况纳入绩效考评体系，作为绩效考评的考核指标。[或：企业应将员工实施内部控制情况作为晋升、奖励、惩处等的依据。]
5、实施方案要点 5 中：
认为运用信息技术、实现自动控制就能杜绝错误和舞弊不当。
理由：内部控制只能为实现控制目标提供合理保证，信息系统本身也存在风险，需要加强控制。
6、实施方案要点 6 中：
（1）主要将与财务会计工作密切相关的业务环节和控制流程纳入监督范围不当。
理由：内部监督应当将企业所有重要业务事项和高风险领域纳入监督范围。[或：内部监督范围应当涉及全员、全业务、全过程。]
（2）把开展专项监督摆在首要位置不当。
理由：内部监督包括日常监督和专项监督，二者应统筹兼顾、综合应用。
（3）同时聘请会计师事务所开展内部控制审计不当。
理由：为企业提供内部控制咨询服务的会计师事务所，不得同时为同一企业提供内部控制审计服务。[或：内部控制咨询服务与内部控制审计不相容。]

A热带鱼

甲公司系境内外同时上市的公司，其A股在上海证券交易所上市。根据财政部等五部委联合发布的《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制配套指引》以及据此修改后的《公司内部控制手册》，甲公司应于2011年起实施内部控制评价制度。鉴于本公司在2008年5月《企业内部控制基本规范》发布后就已经着手建立、完善自身内部控制体系并取得了较好效果，甲公司决定从2010年开始提前实施内部控制评价制度，并由审计部牵头拟订内部控制评价方案。该方案摘要如下：
（一）关于内部控制评价的组织领导和职责分工
董事会及其审计委员会负责内部控制评价的领导和监督。经理层负责实施内部控制评价，并对本公司内部控制有效性负全责，审计部具体组织实施内部控制评价工作，拟定评价计划、组成评价工作组、实施现场评价、审定内部控制重大缺陷、草拟内部控制评价报告，及时向董事会、监事会或经理层报告。其他有关业务部门负责组织本部门的内控自查工作。
（二）关于内部控制评价的内容和方法
内部控制评价围绕内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等五要素展开。鉴于本公司已按《公司法》和公司章程建立了科学规范的组织架构，组织架构相关内容不再纳入企业层面评价范围。同时，本着重要性原则，在实施业务层面评价时，主要评价上海证券交易所重点关注的对外担保、关联交易和信息披露等业务或事项。
在内部控制评价中，可以采用个别访谈、调查问卷、专题讨论、穿行性测试、实地查验、抽样和比较分析等方法。考虑到公司现阶段经营压力较大，为了减轻评价工作对正常经营活动的影响，在本次内部控制评价中，仅采用调查问卷和专题讨论法实施测试和评价。
（三）关于实施现场评价
评价工作组应与被评价单位进行充分沟通，了解被评价单位的基本情况，合理调整已确定的评价范围、检查重点和抽样数量。评价人员要依据《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制配套指引》和《公司内部控制手册》实施现场检查测试，按要求填写评价工作底稿，记录测试过程及结果，并对发现的内部控制缺陷进行初步认定。现场评价结束后，评价工作组汇总评价人员的工作底稿，形成现场评价报告。现场评价报告无需和被评价单位沟通，只需评价工作组负责人审核、签字确认后报审计部。审计部应编制内部控制缺陷认定汇总表，对内部控制缺陷进行综合分析和全面复核。
（四）关于内部控制评价报告
审计部在完成现场评价和缺陷汇总、复核后，负责起草内部控制评价报告。评价报告应当包括：董事会对内部控制报告真实性的声明、内部控制评价工作的总体概括、内部控制评价的依据、内部控制评价的范围、内部控制评价的程序和方法、内部控制缺陷及其认定情况、内部控制缺陷的整改情况、内部控制有效性的结论等内容。对于重大缺陷及其整改情况，只进行内部通报，不对外披露。内部控制评价报告董事会审核后对外披露。
（五）关于内部控制审计
聘请某具有证券期货业务资格的大型会计师事务所对本公司内部控制有效性进行审计。鉴于本公司在2008年5月《企业内部控制基本规范》发布后就已建立内部控制体系并取得较好效果，内部控制审计自2010年起，重点审计本公司内部控制评价的范围、内容、程序和方法等，并出具相关审计意见。
要求：
根据《企业内部控制基本规范》及《企业内部控制配套指引》，逐项判断甲公司内部控制评价方案中的（一）至（五）项内容是否存在不当之处；存在不当之处的，请逐项指出不当之处，并逐项简要说明理由。
分析与解释】
1.第一项工作存在不当之处。（0.5分）
（1）不当之处；经理层对内部控制有效性负全责。（0.5分）
理由：董事会对建立键全和有效实施内部控制负责。（0.5分）
或：经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。（0.5分）
（2）不当之处；审计部审定内部控制重大缺陷。（0.5分）
理由：董事会负责审定内部控制重大缺陷。（0.5分）
2.第二项工作存在不当之处。（0.5分）
（1）不当之处：组织架构相关内容不纳入公司层面评价范围。（0.5分）
理由：组织架构是内部环境的重要组成部分，直接影响内部控制的建立键全和有效实施、应当纳入公司层面评价范围。（1分）
或：虽然甲公司已经建立了科学规范的组织架构。但是还应当对组织架构的运行情况进行评价。（1分）
（2）不当之处：在实施业务层面评价时，主要评价上海证券交易所重点关注的对外担保，关联交易和信息披露等业务。（0.5分）
理由：业务层面的评价应当涵盖公司各种业务和事项（或：体现全面性原则）。而不能仅限于证券交易所关注的少数重点业务事项来展开评价。（1分）
（3）不当之处：为了减轻评价工作对正常经营活动的影响，在本次内部控制评价中，仅采用调查问卷法和专题讨论法实施测试和评价。（0.5分）
理由：评价过程中应按照有利于收集内部控制设计、运行是否有效的证据的原则、充分考虑所收集证据的适当性与充分性，综合运用评价方法。（1分）
或：评价过程中应视被评价对象的具体情况，适当选择个别访谈、调查问卷、专题讨论、穿行测试、实地查验，抽样和比较分析等方法。（1分）
3.第三项工作存在不当之处。（0.5分）
（1）不当之处：现场评价报告无须和被评价单位沟通。（0.5分）
理由：现场评价报告应向被评价单位通报（或：与被评价单位沟通）。(1分)
（2）不当之处：现场评价报告只需评价工作组负责人审核、签字确认后报审计部。（0.5分）
理由：现场评价报告经评价工作组负责人审核、签字确认后，应由被评价单位相关责任人签字确认后，再提交审计部（或：内部控制评价部门）。 （1分）
4.第四项工作存在不当之处.(0.5分)不当之处：对于重大缺陷及其整改情况，只进行内部通报，不对外披露。（0.5分）
理由：对重大缺陷及其整改情况，必须对外披露。（1分）
5.第五项工作存在不当之处。
不当之处：会计师事务所的内部控制审计重点审计该公司内部控制评价的范围、内容、程序和方法等。
理由：会计师事务所实施内部控制审计，可以关注、利用上市公司的评价成果，但必须按照《企业内部控制审计指引》的要求，对被审计上市公司内部控制设计与运行的有效性进行独立（或：全面）审计，不能因为被审计上司公司实施了内部控制评价就简化审计的程序和内容。（1分）
或：内部控制审计不是对内部控制评价进行审计，而视对特定基准日内部控制设计与运行的有效性进行审计。（1分）

A热带鱼

2007年，某省的劳动与社会保障部门选定A B、C三个试点城市于开展了下岗失业人员再就业培训。当年，三个试点城市均成功地完成了对本市所有下岗失业人员的再就业培训，并向省劳动与社会保障部门提交了有关本年下岗人员再就业培训情况的书面报告。书面报告的主要内容如下：
    A市：
    本市劳动与社会保障局2007年度对本市下岗失业人员进行了再就业技能培训。全市8000名下岗失业人员全部参加了培训。本次培训聘请了高级专业技师授课，发生授课相关成本(包括教师课酬与教材费等)共计40万元。市劳动与社会保障局所属的职业技术学校免费为本次培训提供了教学场所。市企业联合会所属的会员企业也为培训的所有学员免费提供了实习场所，并选派优秀技工进行现场指导。本次培训未发生其他相关成本。经过再就业培训，本市下岗失业人员最终实现再就业4500人。
    B市：
    本市劳动与社会保障局2007年度对本市下岗失业人员进行了再就业技能培训。全市6800名下岗失业人员全部参加了培训。本次培训以聘请相关高校教师授课与岗前技能训练相结合。培训中发生授课相关成本(包括教师课酬与教材费等)共计27．2万元，发生岗前技能训练成本l0．2万元。市劳动与社会保障局所属的职业技术学校免费为本次培训提供了教学场所。本次培训未发生其他相关成本。经过再就业培训，本市下岗失业人员最终实现再就业4200人。
    C市：
    本市劳动与社会保障局2007年度对本市下岗失业人员进行了再就业技能培训。全市7500名下岗失业人员全部参加了培训。本次培训以聘请相关高校教师授课与岗前技能训练相结合。培训中发生授课相关成本(包括教师课酬与教材费等)共计20万元，发生岗前技能训练成本7．5万元。市劳动与社会保障局所属的劳动服务公司为本次培训提供了教学场所，并收取了l7．5万元的场地使用费。本次培训未发生其他相关成本，经过再就业培训，本市下岗失业人员最终实现再就业4000人。
    要求：
    假定你是该省劳动与社会保障部门聘请的评估专家，请根据上述资料回答下列问题：    1．分别计算A、B、C三个试点城市的人均培训成本和下岗失业人员培训后的再就业率。    ．
    2．运用成本一效益分析法评价A、B、C三个试点城市中哪个为最佳再就业培训城市。
案例分析题三(本题l0分)1．
(1)计算人均培训成本：
A市400000/8000=50元/人
B市(272000+102000)/6800=55亓=／人
C市(200000+75000+175000)/7500=60元／人
(2)再就业率来自
A市(4500/8000)×100％=56．25％
B市(4200/6800)x100％=61．76％
C市(4000/7500)x100％=53.33%

A热带鱼

2．运用成本一效益分析法评价A、B、C三个试点城市中哪个为最佳再就业培训城市。
案例分析题三(本题l0分)1．
(1)计算人均培训成本：
A市400000/8000=50元/人
B市(272000+102000)/6800=55亓=／人
C市(200000+75000+175000)/7500=60元／人
(2)再就业率
A市(4500/8000)×100％=56．25％
B市(4200/6800)x100％=61．76％
C市(4000/7500)x100％=53.33%
    2．采用成本一效益分析法，计算如下：
    A市单位效益所需的平均成本400000／4500=88．89元／人        [或：A市成本效益比率50／56．25％=88.89]
    B市单位效益所需的平均成本374000／4200=89．05元/人       [或：55／61．76％=89．05]
    C市单位效益所需的平均成本450000／4000=112．5元／人        [或：60／53．33％=112．5]
    上述数据表明，A市的成本效益比率较低，说明在取得同等效益的前提下，A市耗费的成本较低，因此，A市为最佳再就业培训城市。

甲局是某市的行政单位，执行《行政单位会计制度》。乙服务中心是甲局的下属事业单位（以下简称乙单位），执行《事业单位会计制度》。张某是甲局新任命的总会计师，上任伊始，对甲局和所属乙单位2007年资产管理情况进行了全面检查，就下列事项的处理提出质疑：
　　（1）2007年1月，甲局通过局长办公会形成决议，以本局接受无偿划拨的一栋房屋作为抵押物，为乙单位的银行借款提供担保。
　　（2）2007年3月，乙单位报经甲局批准，以账面价值200万元的办公楼与A公司共同出资，设立B公司。
　　（3）2007年6月，甲局经市财政局批准对外出租一栋闲置办公楼，取得租金收入20万元，直接支付办公楼维修费用。
　　（4）2007年9月，乙单位经甲局审核，报该市财政局审批，用账面价值15万元的一辆小轿车与C公司的商务车进行置换。乙单位聘请专业资产评估公司对其轿车价值进行重新估价，评估金额为10万元。
　　（5）2007年11月，乙单位报经甲局审批，报市财政局备案，用自筹资金购置了900万元的大型办公自动化设备。
　　（6）2007年12月，乙单位在财产清查过程中，盘亏车辆一台，账面价值为25万元。乙单位已将财产清查的结果向甲局与市财政局报告。截至12月31日，甲局已审核同意，但尚未收到市财政局批复。为保证2007年财务报表及时报出，乙单位暂时先对盘亏的车辆进行销账处理。
要求：
　　请根据行政事业单位国有资产管理的有关规定，判断上述各项的处理是否正确：如不正确，请说明理由。
【分析与解释】
1． 事项（1）甲局的做法不正确。
理由：行政单位不得用国有资产对外担保。
2．事项（2）中乙单位的做法不正确。
理由：乙单位的对外投资行为应报甲局审核，并由市财政局审批。
3．事项（3）中甲局的做法不正确。
理由：行政单位使用国有资产对外出租所取得的租金收入应按照政府非税收入管理的规定，实行“收支两条线”管理。
〔或：行政单位国有资产租金收入应计入“应缴财政专户款”科目。〕
〔或：行政单位国有资产租金收入应计入“应缴预算款”科目。〕
〔或：行政单位国有资产租金收入应上缴财政。〕
4．事项（4）中乙单位的做法正确。
5．事项（5）中乙单位的做法正确。
6．事项（6）中乙单位的做法不正确。
理由：在财政部门批复、备案前，行政事业单位对资产损失不得自行进行帐务处理

A热带鱼

A公司是一家汽车配件生产商。公司2009年末有关资产负债表（简表）项目及其金额如下（金额单位为亿元）：

资产 负债与所有者权益  
1.现金 2 1.短期借款 8  
2.应收账款 8 2.长期借款 12  
3.存货 6 3.实收资本 4  
4.非流动资产 13 4.留存收益 5  
合计 29 合计 29
公司营销部门预测，随着中国汽车行业的未来增长，2010年公司营业收入将在2009年20亿元的基础上增长30％。财务部门根据分析认为，2010年公司销售净利率（净利润/营业收入总额）能够保持在10％的水平：公司营业收入规模增长不会要求新增非流动资产投资，但流动资产、短期借款将随着营业收入的增长而相应增长。公司计划2010年外部净筹资额全部通过长期借款解决。
公司经理层将上述2010年度有关经营计划、财务预算和筹资规划提交董事会审议。根据董事会要求，为树立广大股东对公司信心，公司应当向股东提供持续的投资回报。每年现金股利支付率应当维持在当年净利润80％的水平。为控制财务风险，公司拟定的资产负债率“红线”为70％。
假定不考虑其他有关因素。   
要求：
1.根据上述资料和财务战略规划的要求，按照销售百分比法分别计算A公司2010年为满足营业收入30％的增长所需要的流动资产增量和外部净筹资额。
2.判断A公司经理层提出的外部净筹资额全部通过长期借款筹集的筹资战略规划是否可行，并说明理由
分析与解释】
1.所需流动资产增量=（20×30%）（2+8+6）/20=4.8（亿元）  （3分）
或1：（2+8+6）×30%=4.8（亿元）            （3分）
或2：（2+8+6）×（1+30%）—（2+8+6）=4.8（亿元）     （3分）
所需外部净筹资额=4.8—（20×30%）×（8/20）-20×(1+30%)×10%×(1-80%)=1.88（亿元）（4分）
或1：
销售增长引起的短期借款增量=（20×30%）×（8/20）=2.4亿元（1分）
因当期利润留存所提供的内部资金量=20×（1+30%）×10%×（1-80%）=0.52（亿元）（1分）
外部净筹资额=4.8—2.4—0.52=1.88（亿元）（2分）
或2：en.Examw.CoM
2010年末公司短期借款量=8×（1+30%）=10.4（亿元） （1分）
因当期利润留存所提供的内部资金量=20×（1+30%）×10%×(1-80%)=0.52（亿元）（1分）
外部净筹资额=（2+8+6）×（1+30%）+13—10.4—12—4—5—0.52=1.88（亿元）（2分）
评分说明：采用其他方法计算出流动资产增量4.8亿元和外部净筹资额1.88亿元的亦为正确答案，分别得3分和4分。
2.判断：公司长期借款筹资战略规划不可行。（1分）
理由：如果A公司2010年外部净筹资额全部通过长期借款来满足，将会使公司资产负债率提高到71.83%（（10.4+12+1.88）/（29+4.8）×100%），这一比例越过了70%的资产负债率“红线”，所以不可行。（2分）
评分说明：计算出资产负债率71.83%即为正确答案，得2分

案例分析题四(本题l0分)
    某大型商贸企业集团具有较高的知名度，其主业之一是汽车销售，并与国内多家大型汽车生产企业签有战略合作协议。集团提出要加大实业投资以提升竞争力。2007年上半年，集团投资部门经过多次调研形成可行性研究报告，建议投资1．3亿元兼并控股乙汽车零部件生产企业(简称乙公司)，以汽车销售为核心控制零部件生产业务。
集团总经理主持召开兼并乙公司项目评定会，请相关部门发表意见。   
——投资部提出，应当尽快签署兼并协议，主要理由是：
    (1)中国汽车零部件市场潜力巨大。国内成熟的零部件生产企业的净资产收益率平均在9％左右，投资零部件行业可获得较大的收益。
    (2)乙公司2006年实现净利润l 000万元，年末净资产l．8亿元，经营状况较好。
    (3)乙公司有员工500人其中50％具有中级以上职称。可采用补偿方式将乙公司员工身份置换为合同制，有利于经营机制和人才制度的改革，引进优秀人才，促进企业进一步做大做强。进行员工身份置换，每人平均补偿金额为8万元。   
(4)收购乙公司可以充分发挥集团与国内多家大型汽车生产企业战略合作优势，通过产销联动，将汽车生产企业生产车辆所需的零部件采购大部分集中在乙公司。按年产80万辆汽车计算，预计每年可增加零部件销售收入10亿元，利润7 000万元。   
——法律部提出，同意投资部所提兼并乙公司的建议，主要理由是：
    (1)兼并乙公司不存在法律障碍。
(2)若兼并乙公司，需要关注可能存在尚未披露的担保等所引起的诉讼风险。   
——财务部提出，此项兼并应当慎重，主要理由是：
    (1)采用国内分行业的加权平均资金成本率6％对乙公司2006年经济增加值(EVA)进行测算，乙公司创造的经济增加值只有60万元。
    (2)经咨询有关汽车专家，汽车零部件市场60％为外资控股，国内大型汽车生产企业都有自己相对固定的零部件供应商，国内中小汽车零部件生产企业受资金、技术、人才、管理等因素的制约，可持续发展普遍不理想。
    (3)经过尽职调查发现，乙公司在全国有l0家子公司，乙公司对所属子公司的控制力很弱，销售业务集中在少数客户经理手中。抽查的子公司存在或有事项没有披露的情况，且相关金额较大，仅对外担保涉及的金额就高达l亿元以上。
要求：
假定你是集团公司总会计师，请根据上述资料回答下列问题：
1．分析兼并乙公司主要存在哪些方面的风险，并简要说明理由。
2．提出是否兼并乙公司的建议，并简要说明理由
案例分析题四(本题l0分)   
1．兼并风险分析：
(1)存在营运风险。   
理由：
①集团收购乙公司实现产生巨大协同效应的最重要的依据，是公司与大型汽车生产企业有战略合作协议，但上述战略合作协议并不具有法定约束力。     
②汽车零部件采购市场已是买方市场[或：市场已被瓜分]   
[或：公司通过战略合作协议将汽车生产企业零部件采购大部分集中在乙公司的设想很难实现。]
(2)存在被收购企业员工风险。   
理由：
    ①在实施并购时，需安置乙公司的员工或者支付相关成本。    [或：身份置换需要支付4000万元]。
    ②目前中小零部件企业技术、营销人员及高管人员流动性过强，乙公司业务销售集中在少数客户经理手中，容易造成人才流失和业务流失。)
(3)存在资产或负债不实风险。理由：
①可能存在资产高估。）
②可能存在没有披露的巨额担保，相关的诉讼将形成集团的负债。
    (4)盈利能力下降风险。
  理由：采用行业加权平均资本成本率计算，乙公司2006年只创造了60万元的经济增加值。
2．建议放弃兼并。
理由：虽然汽车零部件在我国市场潜力巨大，但兼并乙公司存在很大风险

某企业集团是一家大型国有控股企业，持有甲上市公司65%的股权和乙上市公司2000万股无限售条件流通股。集团董事长在2008年的工作会上提出，“要通过并购重组、技术改造、基地建设等举措，用5年左右的时间使集团规模翻一番，努力跻身世界先进企业行列”。根据集团发展需要，经研究决定，拟建设一个总投资额为8亿元的项目，该项目已经国家有关部门核准，预计两年建成。企业现有自有资金2亿元，尚有6亿元的资金缺口。企业资产负债率要求保持在恰当水平，集团财务部提出以下方案解决资金缺口：
　　方案一：向银行借款6亿元，期限2年，年利率7.5%，按年付息；
　　方案二：直接在二级市场上出售乙公司股票，该股票的每股初始成本为18元，现行市价为30元，预计未来成长潜力不大；
　　方案三：由集团按银行同期借款利率向甲公司借入其尚未使用的募股资金6亿元。
要求：
　　假定你是集团总会计师，请在比较三种方案后选择较优方案，并说明理由。
【分析与解释】
应当选择方案二〔或：方案二最优〕。
理由：
（1）    如果选择方案一：
○1   企业资产负债率将上升〔或：财务风险将提高；或：偿债能力将下降；或：资产负债率将难以保持在恰当水平〕；
○2   还本付息压力大〔或：借款利息较高〕，2 年共需支付利息 9000 万元，同时 6 亿元本金需要归还。
（2） 如果选择方案二：
○1   集团在二级市场上出售乙上市公司的股权，变现速度快〔或：资金到帐快〕；
○2   无还本付息压力〔或：可使资产负债保持在恰当水平〕；
○3   实施方案二可提升集团当年利润〔或：可获得投资收益；或：可使净资产收益率上升〕。
（3） 如果选择方案三：
根据国家有关上市规则规定，上市公司应按照招股说明书规定的用途使用募股资金，控股股东不能违规占用上市公司资金〔或：募股资金有特定用途，不得挪用；或：占用上市公司资金不合规、不合法；或：募股资金不得随意拆借〕，方案三不具可行性

甲科研所是一家中央级事业单位，所属预算单位包括一家研究生院。除财政拨款收入外，该科研所无其他收入。2×10年11月，该科研所财务处按照上级主管部门的要求，汇总编制了本单位及所属预算单位2×11年度“二上”预算草案。此前，上级主管部门和财政部门对甲科研所本级下达的预算控制限额为：基本支出8000万元，其中，人员经费3500万元、日常公用经费4500万元；项目支出4800万元，其中，X项目（为2×11年新增项目）支出800万元。预算草案中的部分事项如下：
（1）财务处认为本单位人员经费标准偏低，在下达的基本支出预算控制限额内对支出构成比例进行了调整，在预算草案中确定科研所本级人员经费预算4000万元、日常公用经费预算4000万元。
（2）科研所M项目在2×10年10月底提前完成，形成财政拨款项目支出剩余资金200万元。财务处经进一步测算，下达的X项目预算控制限额800万元不足，预计完成X项目需要经费支出1000万元，于是直接将M项目剩余资金200万元安排用于追加到X项目，在预算草案中确定X项目支出预算1000万元。
（3）科研所本级网络信息系统运行与维护经费预算150万元。预算草案中，按政府支出功能分类，列入“文化体育与传媒”类；按政府支出经济分类，列入“其他资本性支出”类。
（4）科研所本级退休费预算550万元（该单位未实行离退休经费归口管理）。预算草案中，按政府支出功能分类，列入“社会保障和就业”类；按政府支出经济分类，列入“对个人和家庭的补助”类。
（5）所属研究生院改建图书馆，由财政部门安排该项目预算350万元，预算草案中，按政府支出功能分类，列入“科学技术”类；按政府支出经济分类，列入“基本建设支出”类。
要求：
1.请根据国家部门预算管理规定，逐项判断上述事项（1）、（2）是否正确：如不正确，分别说明理由。
2.请根据《政府收支分类科目》，逐项判断上述事项（3）至（5）中支出功能分类、支出经济分类是否正确；如不正确，分别指出正确的分类科目
【分析与解释】
1．事项（1）不正确(0.5分)
理由：预算单位在编制基本支出预算时，人员经费和日常公用经费之间不得自主调整。（2分）
或：预算单位不得自主调整基本支出预算控制限额构成比例。（2分）
评分说明：答出“不得随意调整人员经费预算标准”或“不得自主突破人员经费预算控制限额”的，得1分。
2．事项（2）不正确。
理由：在年度预算执行中，项目完成后形成的剩余资金，未经财政部批准的，不得直接在编制下年预算时安排使用。
3．事项（3）中，支出功能分类不正确（0.5分）；支出经济分类不正确（0.5分）。
或：事项（3）不正确（1分）      
正确分类：按支出功能分类，应列入“科学技术“类；（0.5分）
按支出经济分类，应列入“商品和服务支出”类；（0.5分）
4．事项（4）中，支出功能分类不正确（0.5分）；支出经济分类正确（0.5分）。
评分说明：回答“事项（4）不正确”或“事项（4）正确”的，不得分。
正确分类：按支出功能分类，应列入“科学技术”类。  （0.5分）
5．事项（5）中，支出功能分类不正确（0.5分）；支出经济分类不正确（0.5分）。
或：事项（5）不正确。（1分）
正确分类：按支出功能分类，应列入“教育”类；
按支出经济分类，应列入“其他资本性支出”类，
评分说明：事项（3）至（5）答题中，政府收支分类科目名称应完全正确，否则不得相应分值

A热带鱼

某特种钢股份有限公司为A股上市公司，20×7年为调整产品结构，公司拟分两阶段投资建设某特种钢生产线，以填补国内空白。该项目第一期计划投资额为20亿元，第二期计划投资额为18亿元，公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。
经有关部门批准，公司于20×7年2月1日按面值发行了2000万张，每张面值100元的分离交易可转换公司债券，合计20亿元，债券期限为5年，票面年利率为1％（如果单独按面值发行一般公司债券，票面年利率需要设定为6％），按年计息。同时，每张债券的认购人获得公司派发的15份认股权证，权证总量为30000万份，该认股权证为欧式认股权证；行权比例为2：1（即2份认股权证可认购1股A股股票），行权价格为12元/股。认股权证存续期为24个月（即20×7年2月1日至20×9年2月1日），行权期为认股权证存续期最后五个交易日（行权期间权证停止交易）。假定债券和认股权证发行当日即上市。
公司20×7年末A股总数为20亿股（当年未增资扩股），当年实现净利润9亿元。假定公司20×8年上半年实现基本每股权益0.30元，上半年公司股价一直维持在每股10元左右。预计认股权证行权期截至前夕，每股认股权证价格将为1.5元。
要求：
1.计算公司发行分离交易可转换公司债券相对于一般公司债券于20×7年节约的利息支出。
2.计算公司20×7年的基本每股收益。
3.计算公司为实现第二次融资，其股价至少应当达到的水平；假定公司市盈率维持在20倍，计算其20×8年基本每股收益至少应当达到的水平。
4.简述公司发行分离交易可转换公司债券的主要目标及其风险。
5.简述公司为了实现第二次融资目标，应当采取何种财务策略
分析与解释】
1.发行分离交易的可转换公司债券后，20×7年可节约的利息支出为：
20×（6％－1％）×11/12＝0.92（亿元）
或：20×6％×11÷12＝1.1（亿元）
20×1％×11÷12＝0.18（亿元）
1.1－0.18＝0.92（亿元）      

     


或：20×（6％－1％）＝1（亿元）   
1×11÷12＝0.92（亿元）        

2. 20×7年公司基本每股收益为：9/20＝0.45（元/股）      
3. 为实现第二次融资，必须促使权证持有人行权，为此股价应当达到的水平12＋1.5×2＝15元  
20×8年基本每股收益应达到的水平: 15/20＝0.75元     
4.主要目标是分两阶段融通项目第一期、第二期所需资金，特别是努力促使认股权证持有人行权，以实现发行分离交易可转换公司债券的第二次融资。   
或： 主要目标是一次发行，两次融资。
或： 主要目标是通过发行分离交易的可转换公司债券筹集所需资金。

主要风险是第二次融资时，股价低于行权价格，投资者放弃行权 [或：第二次融资失败]。
5.具体财务策略是：
（1）最大限度发挥生产项目的效益，改善经营业绩 [或：提高盈利能力]。
（2）改善与投资者的关系及社会公众形象，提升公司股价的市场表现

甲企业于l995年成立，专门生产经营畜禽饲料。由于产品质量好、服务周到，逐步形成品牌，已发展成为国内一家著名饲料加工企业。2003年，该企业年度合并财务报表反映，资产总额25000万元，净资产l2500万元，应收账款5000万元，短期借款5000万元，应付账款2500万元；主营业务收入100000万元，净利润3000万元。   
2004年初，因爆发禽流感疫情，畜禽养殖业遭受严重打击，甲企业经营受到严重影响，必须寻找新的利润增长点，尽快走出困境。2004年至2006年，甲企业根据市场情况分析，实施以下发展战略：
    (1)2004年2月，在其原料采购地投资成立一家全资粮食购销企业(乙企业)，注册资本3000万元，除供应甲企业原料外，还开展购销业务。甲企业委派l名董事副总经理和l名财务总监常驻乙企业，并由董事副总经理全面主持工作。乙企业当年实现主营业务收入50000万元，净利润l00万元。
    （2）2005年1月在乙企业所在地低价收购一家已停产1年的面粉生产销售企业，继续聘任该面粉企业原总经理全面主持工作，并注入流动资金2000万元。由于产品质量原因，该面粉企业当年实现主营业务收入3000万元，亏损300万元。
    (3)2005年6月，鉴于国内有色金属材料价格日益趋涨，投资成立了一家全资有色金属贸易公司，注册资本5000万元，以传统的低进高出做法获取价差。该有色金属贸易公司当年实现主营业务收入40000万元，净利润200万元。

A热带鱼

(4)2006年11月，由于房地产市场升温，投资成立了一家全资房地产公司，注册资本10000万元；l2月，在城郊收购了某地块用于商品房开发。
    甲企业2006年度合并财务报表反映，资产总额80000万元，净资产l0000万元，应收账款15000万元，短期借款30000万元，应付账款10000万元，经营活动现金流量净额500万元；主营业务收入200000万元(其中，饲料销售收入70000万元，粮食销售收入60000万元，面粉销售收入10000万元，有色金属贸易收入60000万元)，净利润1000万元(其中，饲料业务实现净利润600万元，粮食业务实现净利润l00万元，面粉业务发生亏损300万元，有色金属贸易实现净利润600万元)。
    除上述资料外，不考虑其他因素。
    要求：
    根据上述资料，请回答下列问题：
    1．从企业的盈利能力、偿债能力、资产运营能力、发展能力等方面进行分析，简要评价甲企业在实施发展战略后的财务变动状况及存在的问题。
    2．根据甲企业的财务变动状况及存在问题，分析该企业在资本结构、人员配备、风险控制等方面有哪些值得改进和提高之处?
案例分析题五(本题l5分)
1．(1)对企业的盈利能力、偿债能力、资产运营能力、发展能力进行分析：
    ①盈利能力大幅下降。主营业务利润率[或：销售利润率]从3％下降到0．5％  。
    ②偿债能力下降。资产负债率从50％提高到87．5％[或：产权比率从100％上升到700％]。
    ③资产运营效率下降。总资产周转率从4次下降到2．5次[或：应收账款
周转率从20次下降到l3．33次]。
    ④发展能力不强。营业收入增加了l倍，资本增长率为一20％
    （2）评价企业在实施发展战略后的财务变动状况：
企业财务状况恶化，财务风险越来越大。   
(3)企业在实施发展战略后存在的主要问题：    ‘
    ①粮食购销规模有所扩大，但盈利能力没有改善。
②面粉厂没能实现预期的寻找新的利润增长点发展目标。   
③传统主业饲料经营逐年出现萎缩，盈利能力大幅下降。   
④房地产还处于开发投入阶段，未来财务结果仍难断定。

2．  (1)资本结构方面：
    公司短期借款用于长期投资趋势明显，资本结构失衡，管理层需要增强凰险意识，改善资本结构，提高应对偿债风险的能力。
    (2)人员配备方面：
    公司经营的产业跨度大，需要加强管理人才的培养和引进[或：更换企业管理层]    (3)风险控制方面：
    有色金属贸易和房地产等与公司传统业务无关，且价格波动风险很大，公司为此应该建立风险管理体系

A热带鱼

ABC公司为一家家电上市企业，为了拓展市场，公司近年来主要采用赊销方式销售产品，其2005、2006、2007年有关报表数据如下：
单位：万元
　　项目        2007年12月31日        2006年12月31日        2005年12月31日        2007年        2006年
　　应收账款
        80 000
        40 000
        20 000
        -
        -

　　存货
        60 000
        40 000
        10 000
        -
        -

　　流动资产合计
        200 000
        120 000
        100 000
        -
        -

　　流动负债合计
        220 000
        100 000
        80 000
        -
        -

　　营业（销售）收入
        -
        -
        -
        60 000
        36 000

　　营业（销售）成本
        -
        -
        -
        50 000
        28 000

　　净利润
        -
        -
        -
        12 000
        5 000

　　经营活动现金流量
        -
        -
        -
        ―40 000
        ―10 000

　　2007年有关财务指标的行业平均值为：应收账款周转率为6次，存货周转率为12次，流动资产周转率为2次，流动比率为2，速动比率为1，现金流动负债比率为0.5。假定2006年上述有关指标的行业平均值与2007年相同。
要求：
　　1、 请从公司营运能力的角度，分析公司营运资金管理存在的问题。
　2、请从公司短期偿债能力的角度，分析公司短期偿债能力存在的问题
【分析与解释】
1． 公司营运能力存在的问题：
（1） 从公司应收账款管理角度看，公司 2007 年应收账款周转率为 1 次；2006 年应收账款周转率为 1.2 次，均远低于行业平均值。
说明该公司应收账款周转速度慢，发生坏账损失的可能性大，而且有逐年恶化趋势。
（2） 从公司存货管理角度看，公司 2007 年存货周转率为 1 次；2006 年存货周转率为 1.2 次，均远低于行业平均值。
说明该公司存货周转速度慢，存货管理效率较低，而且有逐年恶化的趋势。
（3） 从公司流动资产整体管理角度，公司 2007 年流动资产周转率为 0.38 次〔或：0.375 次〕；2006 年流动资产周转率为 0.327 次，均远低于行业平均值。说明该公司流动资产利用效果较差。
或：
2007 年收帐款周转率＝60000÷\u12308X   80000＋40000）÷2〕＝1 次
2006 年收帐款周转率＝36000÷\u12308X   40000＋20000）÷2〕＝1.2 次
2007 年存货周转次数＝50000÷\u12308X   60000＋40000）÷2〕＝1 次
2006 年存货周转次数＝28000÷\u12308X   40000＋10000）÷2〕＝1.12 次
2007 年流动资产周转率＝60000÷\u12308X（200000＋120000）÷2〕＝0.38 次〔或：0.375 次〕
2006 年流动资产周转率＝36000÷\u12308X（120000＋100000）÷2〕＝0.33 次〔或：0.327 次〕
企业上述三个指标（应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率）均低于行业平均值，说明企业应收帐款、存款、流动资产管理效率低〔或：利用效果差〕，营运能力差。2.公司短期偿债能力存在的问题：
（1）从流动比率分析看，公司 2007 年流动比率为 0.91，不到行业平均值的一半，而且比上年明显下降。说明公司短期偿债能力较差〔或：财务状况恶化；或：财务风险越来越大〕，且越来越差。
（2）从速动比率分析看，公司 2007 年速动比率仅为 0.64，远低于行业平均值，而且比上年明显下降。说明公司短期偿债能力较差〔或：财务状况恶化；或：财务风险越来越大〕，且越来越差。
（3）从现金流动负债比率分析看，公司 2007 年的经营活动现金流量为－40000 万元，现金流动负债比率为－0.18，不仅远低于行业平均值，而且出现了负数，比上年也有大幅度下降。说明公司在短期内不仅没有足够的经营活动现金流量偿还流动负债，而且经营活动本身的资金相当紧张，短期偿债能力较差。
或：
2007 年流动比率＝200000÷220000＝0.91〔或：0.909〕
2006 年流动比率＝120000÷100000＝1.20
2007 年速动比率＝（200000－60000）÷220000＝0.64〔或：0.636〕
2006 年速动比率＝（120000－40000）÷100000＝0.80
2007 年现金流动负债比率＝－40000÷220000＝－0.18
2006 年现金流动负债比率＝－10000÷100000＝－0.10
企业上述三个指标（流动比率、速动比率、现金流动负债比率）均低于行业平均值，说明企业短期偿债能力较差，且资金紧张，没有足够的经营活动现金流量偿还流动负债