2017经济师《中级金融专业》章节习题(第二章)

东北会计人

2017经济师《中级金融专业》章节习题(第二章)

一、单项选择题
　　1、某投资者购买了10000元的投资理财产品，期限2年，年利率为6%，按年支付利息。假定不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，则该理财产品到期的本息和为(　)元。
　　A、10600.00
　　B、11200.00
　　C、11910.16
　　D、11236.00
　　2、根据利率的风险结构理论，各种债券工具的流动性之所以不同，是因为在价格一定的情况下，它们的(　)不同。
　　A、实际利率
　　B、变现所需时间
　　C、名义利率
　　D、交易方式
　　3、(　)，认为到期期限不同的债券之所以具有不同的利率，在于在未来不同的时间段内，短期利率的预期值是不同的。
　　A、预期理论
　　B、分割市场理论
　　C、流动性溢价理论
　　D、古典利率理论
　　4、以下关于流动性偏好理论的叙述正确的是(　)。
　　A、流动性偏好动机包括预防动机、投资动机和交易动机
　　B、流动性偏好认为货币供给不仅仅取决于央行，还取决于人们的储蓄
　　C、L1(Y)是收入Y的增函数
　　D、L2(i)是利率i的增函数
　　5、1年期的零息债券，票面额1000元，如果现在的购买价格为900元，则到期收益率为(　)。
　　A、9%
　　B、11.1%
　　C、10%
　　D、6%
　　6、剔除通货膨胀因素后的收益率是(　)。
　　A、名义收益率
　　B、实际收益率
　　C、到期收益率
　　D、本期收益率
　　7、某银行以900元的价格购入5年期的票面额为1000元的债券，票面收益率为10%，银行持有3年到期偿还，那么持有期收益率为(　)。
　　A、3.3%
　　B、14.81%
　　C、3.7%
　　D、10%
　　8、某一永久期限的债券，面额100元，票面利率5%，市场利率为4%，其价格是(　)元。
　　A、98
　　B、100
　　C、102
　　D、125
　　9、某证券的β值为1.5，同期市场上的投资组合的实际利率比预期利润率高10%，则该证券的实际利润率比预期利润率高(　)。
　　A、5%
　　B、10%
　　C、15%
　　D、85%
　　二、多项选择题
　　1、影响债权工具利率风险结构的因素有(　)。
　　A、违约风险
　　B、汇率水平
　　C、流动性
　　D、所得税因素
　　E、操作风险
　　2、目前，解释利率期限结构的理论主要有(　)。
　　A、预期理论
　　B、分割市场理论
　　C、流动性溢价理论
　　D、古典利率理论
　　E、可贷资金理论
　　3、在二级市场上，决定债券流通转让价格的主要因素是(　)。
　　A、票面金额
　　B、汇率
　　C、票面利率
　　D、物价水平
　　E、实际持有期限
　　4、如果β=0，则(　)。
　　A、一定能代表证券无风险
　　B、不一定能代表证券无风险
　　C、有可能是证券价格波动与市场价格波动无关
　　D、一定能代表证券风险大
　　E、有可能是证券价格波动与市场价格波动有关
　　5、在期权定价理论中，根据布莱克-斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有(　)。
　　A、期权的执行价格
　　B、期权期限
　　C、标的资产波动率
　　D、无风险利率
　　E、现金股利
　　6、我国利率市场化改革的基本思路是(　)。
　　A、先外币、后本币
　　B、先存款、后贷款
　　C、先贷款、后存款
　　D、存款先大额长期、后小额短期
　　E、存款先大额短期、后小额长期
　一、单项选择题
　　1、【答案】 B 本题考查单利计息的终值。I=P×r×n=10000×6%×2=1200，本利和=10000+1200=11200元。所以，本题答案为B。
　　2、【答案】 B 本题考查利率的风险结构。各种债券工具由于交易费用、偿还期限、是否可转换等条件的不同，变现所需要的时间或成本也不同，流动性就不同。
　　3、【答案】 A 本题考查预期理论的观点。预期理论认为到期期限不同的债券之所以具有不同的利率，在于在未来不同的时间段内，短期利率的预期值是不同的。
　　4、【答案】 C 本题考查流动性偏好理论的相关知识。A项不应该是投资动机而是投机动机;B项流动性偏好认为货币供给是由中央银行直接控制的;D项L2(i)是利率i的减函数。
　　5、【答案】 B 本题考查到期收益率的计算。设到期收益率为x，则 900×(1+x)=1000，所以x=11.1%。
　　6、【答案】 B 本题考查实际收益率的概念。实际收益率是剔除通货膨胀因素后的收益率。
　　7、【答案】 B 本题考查持有期收益率的计算。年利息=1000×10%=100元，(偿还价格-买入价格)/买入债券到债券到期的时间=(1000-900)/3=33.33，持有期收益率=(100+33.33)/900=14.81%。
　　8、【答案】 D 本题考查债券定价。如果债券期限为永久性的，其价格确定与股票价格计算相同。P=(100×5%)/4%=125。
　　9、【答案】 C 本题考查对β值的理解。如果市场组合的实际收益率比预期收益率大Y%，则证券i的实际收益率比预期收益率大βi×Y%。
　　二、多项选择题
　　1、【答案】 ACD 本题考查利率风险结构的影响因素。到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。违约风险影响着债权工具的利率;影响债权工具利率的另一个重要因素是债券的流动性;所得税也是影响利率风险结构的重要因素。
　　2、【答案】 ABC 本题考查利率期限结构的理论。目前，主要有三种理论解释利率的期限结构，即预期理论、分割市场理论和流动性溢价理论。
　　3、【答案】 ACE 本题考查债券价格的决定因素。债券在二级市场上的流通转让价格由债券的票面金额、票面利率、实际持有期限三个因素决定。
　　4、【答案】 BC 本题考查对β的理解。如果β=0，则不一定能代表证券无风险，而有可能是证券价格波动与市场价格波动无关。
　　5、【答案】 ABCD 本题考查期权定价理论的相关知识。根据布莱克-斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有：标的资产的初始价格、期权执行价格、期权期限、无风险利率以及标的资产的波动率。
　　6、【答案】 ACD 本题考查我国利率市场化改革的基本思路。根据十六届三中全会精神，我国利率市场化改革的基本思路是：“先外币，后本币;先贷款，后存款;存款先大额长期、后小额短期”。