2017中级会计财管高频考点：总杠杆效应

lanzily

总杠杆效应

　　(1)含义

　　总杠杆效应是指由于固定经营成本和固定资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量的变动率的现象。

　　(2)总杠杆系数

　　计算公式(不存在优先股时)

　　计算公式(存在优先股时)

　　(3)结论

意义	（1）只要企业同时存在固定性经营成本和固定性资本成本，就存在总杠杆效应； （2）总杠杆系数能够说明产销业务量变动对普通股收益的影响，据以预测未来的每股收益水平； （3）提示了财务管理的风险管理策略，即要保持一定的风险状况水平，需要维持一定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有不同的组合。
影响因素	凡是影响经营杠杆和财务杠杆的因素都会影响总杠杆系数。

　　教材【例5-18】某企业有关资料如表5-8所示，可以分别计算其20×2年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

　　【例题·多选题】在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业整体风险的有(　　)。

　　A.增加产品销量

　　B.提高产品单价

　　C.提高资产负债率

　　D.节约固定成本支出

　　【答案】ABD

　　【解析】衡量企业整体风险的指标是总杠杆系数，总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，选项A、B、D均可以导致经营杠杆系数和财务杠杆系数降低，总杠杆系数降低，从而降低企业整体风险;选项C会导致财务杠杆系数增加，总杠杆系数变大，从而提高企业整体风险。

lanzily

2017