2017中级会计财管高频考点：债务筹资的优缺点(与股权筹资比)

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债务筹资的优缺点(与股权筹资比)

	内容	说明
优点	1.筹资速度较快	与股权筹资比，债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序，如银行借款、融资租赁等，可以迅速地获得资金。
	2.筹资弹性大	利用债务筹资，可以根据企业的经营情况和财务状况，灵活地筹集资金数量，商定债务条件，安排取得资金的时间。
	3.资本成本负担较轻	一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。
	4.可以利用财务杠杆	债权人从企业那里只能获得固定的利息或租金，不能参加公司剩余收益的分配。当企业的资本报酬率高于债务利率时，会增加普通股股东的每股收益，提高净资产报酬率，提升企业价值。
	5.稳定公司的控制权	债权人无权参加企业的经营管理，利用债务筹资不会改变和分散股东对公司的控制权。
缺点	1.不能形成企业稳定的资本基础	债务资本有固定的到期日，到期需要偿还。
	2.财务风险较大	债务资本有固定的到期日，有固定的债务利息负担，抵押、质押等担保方式取得的债务资本使用上可能会有特别的限制。
	3.筹资数额有限	债务筹资的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，不可能像发行股票那样一次筹集到大笔资本，无法满足公司大规模筹资的需要。

　　【例题·单选题】与股票筹资相比，下列各项中，属于债务筹资缺点的是(　　)。
　　A.财务风险较大
　　B.资本成本较高
　　C.稀释股东控制权
　　D.筹资灵活性小
　　【答案】A
　　【解析】债务筹资的缺点有：不能形成企业稳定的资本基础、财务风险较大、筹资数额有限。

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