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发表于 2011-1-12 19:29:59
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第一章 总论
历年试题分析
本章内容分值在3-5分之间。主要是客观题。
年份 题型 分值 考 点
2005 单选题 2 财务管理目标的协调，利率
2006 单选题 2 财务活动，财务关系
多选题 2 金融环境
判断题 1 财务管理环境
2007 单选题 3 企业财务定义、财务关系、财务管理目标
多选题 2 财务管理环境
2008 单选题 2 财务活动与财务关系、财务管理目标的协调
多选题 2 财务管理目标
2009 单选题 1 财务管理目标
多选题 2 财务关系
本章重要考点：
1.财务管理各种目标及其优缺点
2.利益冲突的协调
3.财务管理环节
4.财务管理体制的模式及其选择
5.财务管理的技术环境、经济环境、金融环境以及法律环境
本章重要内容
第一节 财务管理的目标
一、企业财务管理目标★★★
1、利润最大化目标
利润最大化目标，就是假定企业财务管理以实现利润最大为目标。
利润最大化目标的优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算、加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。
利润最大化目标的缺点：（1）没有考虑资金的时间价值；（2）没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；（3）没有考虑风险因素;（4）片面追求利润最大化，可能会导致企业短期行为，与企业发展的战略目标相背离。
2、股东财富最大化
股票价格达到最高，股东财富达到最大。
股东财富最大化目标的优点：（1）考虑了风险因素；（2）在一定程度上能避免企业追求短期行为；（3）对上市公司而言，比较容易量化，便于考核和奖惩
股东财富最大化目标的缺点：（1）通常只适用于上市公司；（2）股价受多种因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况；（3）它强调的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。
3、企业价值最大化目标
企业价值就是企业所有者权益的的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。
企业价值最大化目标，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力，其优点主要表现在：（1）考虑了报酬的取得时间，并用时间价值的原理进行了计量；（2）考虑的风险与报酬的关系；（3）能克服企业在追求利润上的短期行为；（4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。
企业价值最大化目标的缺点：（1）企业的价值过于理论化，不易操作；（2）对于非上市公司，只能对企业进行专门的评估才能确定其价值，而评估很难做到客观和准确。
4.相关者利益最大化
相关者利益最大化的具体内容是：（1）强调风险与报酬的均衡；（2）强调股东的首要地位；（3）强调对代理人（经理）的监控；（4）不断协调和加强与债权人的关系；（5）加强与供应商的协作，关注客户的长期利益；（6）关心本企业职工的利益；（7）保持与政府部门的良好关系。
相关者利益最大化目标的优点： （1）有利于企业长期稳定发展；（2）体现了多赢的价值理念；（3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好的兼顾了各利益主体的利益；（4）体现了前瞻性和可操作性的统一。
相关者利益最大化是现代企业财务管理的理想目标。
历年试题
1、[2007年单选题]在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（ ）。
A.利润最大化 B.企业价值最大化 C.每股收益最大化 D.资本利润率最大化
【答案】B
【解析】企业价值最大化目标的优点包括：考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；反映了对企业资产保值增值的要求；有利于克服管理上的片面性和短期行为；有利于社会资源的合理配置。所以本题选择B。
2、[2008年多选题]以“企业价值最大化”作为财务管理目标的优点有（ ）。
A．有利于社会资源的合理配置
B．有助于精确估算非上市公司价值
C．反映了对企业资产保值增值的要求
D．有利于克服管理上的片面性和短期行为
【答案】ACD
3、[2009年单选题]下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（ ）。
A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化
【答案】D
【解析】企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。
二、利益冲突的协调★★
协调相关利益群体的利益冲突，要把握的原则是：力求企业相关利益者的利益分配均衡，也就是减少因各相关利益群体之间的利益冲突所导致的企业总体收益和价值的下降，使利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。
（1）所有者与经营者的矛盾与协调
经营者和所有者的主要矛盾，就是经营者希望在创造财富的同时，能获取更多的报酬和更多的享受；而所有者则希望以较小的代价实现更多的财富。
协调所有者与经营者矛盾的主要方法有：
解聘——通过所有者约束经营者；
接收——通过市场约束经营者；
激励——将经营者报酬与绩效挂钩（股票期权、绩效股），使经营者自觉采取提高股东财富和企业价值的措施。
（2）所有者与债权人的矛盾与协调
所有者的财务目标可能与债权人期望实现的目标发生矛盾。如所有者要求经营者改变资金用途，将其用于高风险项目；所有者在未征求债权人同意的情况下举借新债。
协调所有者与债权人矛盾的主要方法有：
限制性借债——规定借款用途、借款担保条款、借款信用条件；
收回借款或停止借款。
历年试题
1．[2004年多选题]为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（ ）。
A．所有者解聘经营者 B．所有者向企业派遣财务总监
C．公司被其他公司接收或吞并 D．所有者给经营者以"股票选择权"
【答案】A、B、C、D
【解析】选项A和选项B均属于所有者监督经营者的措施，选项C属于接收措施，选项D属于激励经营者的措施。
2、[2005年单选题]下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（ ）。
A. 市场对公司强行接收或吞并 B. 债权人通过合同实施限制性借款
C. 债权人停止借款 D. 债权人收回借款
【答案】A
【解析】为协调所有者与债权人之间矛盾，通常采用的方式是：限制性借债；收回借款或停止借款。
3、[2008年单选题]下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（ ）。
A.解聘 B.接收 C.激励 D.停止借款
【答案】D
答案解析：为协调所有者与债权人的矛盾，通常可以采用的方式包括：（1）限制性借债；（2）收回借款或停止借款。
第二节 财务管理的环节
企业财务管理的环节包括：计划与预算、决策与控制、财务分析与考核。
1、计划与预算，包括财务预测、财务计划和财务预算
2、决策与控制，包括财务决策和财务控制
3、财务分析与考核，包括财务分析和财务考核
第三节 财务管理体制
一、财务管理体制的一般模式★★
财务管理体制的核心问题：如何配置财务管理权限。
模式 含义 特点
集权型 主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的指令 【优点】1.可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保证
2.有利于在整个企业内部优化资源配置，有利于实行内部调拨价格；有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等
【缺点】1.会使所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力2.因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会
分权型 企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权 【优点】1.有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜的搞好各项业务2.有利于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财务人员的成长
【缺点】各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序
集权与分权相结合型 以企业发展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位自主经营权 1.在制度上，企业内应制定统一的内部管理制度，明确财务权限及收益分配办法，各所属单位应遵照执行，并根据自身的特点加以补充
2.在管理上，利用企业的各项优势，对部分权限集中管理
3.在经营上，充分调动各所属单位的生产经营积极性。
【提示】吸收了集权型和分权型体制的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。
二、企业财务管理体制★
集权与分权各有特点，各有利弊。对集权与分权的选择、分权程度的把握历来是企业管理的一个难点。
集权分权选择时应考虑的因素
因素 关系
企业各所属单位之间的业务关系 作为实体的企业，各所属单位之间往往具有业务上的联系，特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系。
各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。反之则相反。
企业与各所属单位之间的资本关系 企业与各所属单位之间的资本关系是企业能否采取相对集中的财务管理体制的一个基本条件。只有当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份（如50%以上）之后，各所属单位的财务决策才有可能相对“集中”于企业总部
“成本”和“利益”的差异 集中的成本：各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降
集中的利益：主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率
分散的成本：可能发生的各所属单位财务决策目标与企业整体财务目标的背离以及财务资源利用效率的下降
分散的利益：提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性
其他因素 环境、规模和管理者的管理水平。
较高的管理水平，有助于企业更多的集中财权。
三、企业财务管理体制的设计原则★
1、与现代企业制度的要求相适应的原则
2、明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则
3、明确综合管理和分层管理思想的原则
4、与企业管理体制相对应的原则
四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容★
核心内容 企业总部应做到制度统一，资金集中，信息集成和人员委派
具体内容 （1）集中制度制定权（2）集中筹资、融资权（3）集中投资权（4）集中用资、担保权（5）集中固定资产购置权（6）集中财务机构设置权（7）集中收益分配权（8）分散经营自主权（9）分散人员管理权（10）分散业务定价权（11）分散费用开支审批权
第四节 财务管理的环境
一、技术环境
是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。
二、经济环境★
财务管理的经济环境主要包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策和通货膨胀水平。
三、金融环境
1、金融市场的分类★
（1）按照期限：货币市场，又称短期金融市场。是指以期限在1年以内金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场。包括同业拆借市场、票据市场等；
资本市场，又称长期金融市场。是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易的市场，包括股票市场和债券市场。
（2）按照功能：发行市场，又称一级市场。它主要处理金融工具的发行和最初购买者之间的交易。
流通市场，又称二级市场。它主要处理现有金融工具转让和变现的交易。
（3）按融资对象：资本市场 以货币和资本为交易对象
外汇市场：以各种外汇金融工具为交易对象
黄金市场：集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场
（4）按所交易金融工具属性：基础性金融市场，以基础性金融产品为交易对象的金融市场，如商业票据、企业债券等；
金融衍生品市场：以金融衍生产品为交易对象的金融市场，如期货、期权等。
（5）按地理范围：地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场。
2、货币市场与资本市场的主要特点★★
货币市场：（1）期限短。最初不超过1年
（2）交易目的是解决短期资金周转。来源主要是资金所有者暂时闲置的资金，用途一般是弥补短期资金的不足
（3）具有较强的货币性，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性
资本市场：（1）融资期限长。至少1年以上
（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要，由于补充长期资本，扩大生产能力
（3）资本借贷量大
（4）收益较高但风险也较大
四、法律环境
法律既约束企业的非法经济行为，也为企业从事各种合法经济活动提供保护。
法律环境的影响范围包括：企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。
历年试题
1、[2006年判断题]财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种外部条件的统称。 （ ）
【答案】×
【解析】财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。
2、[2006年多选题]在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有（ ）。
A.利息率 B.公司法
C.金融工具 D.税收法规
【答案】AC
【解析】影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融工具、金融市场和利息率等。公司法和税收法规属于企业财务管理法律环境的内容。
3、[2007年多选题]在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（ ）。
A.经济周期 B.经济发展水平 C.宏观经济政策 D.公司治理结构
【答案】ABC
【解析】影响财务管理的经济环境因素主要包括：经济周期、经济发展水平、宏观经济政策。公司治理结构属于法律环境中公司治理和财务监控的内容。
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楼主: 欢乐可见
