2012年中级职称考试《中级财务管理》每日一练10.24

xiaoyao2619

计算题

1. 公司现在持有两种证券A和B，A是某公司于2005年1月1日发行的债券，面值为1000元，5年期，票面利率为10%，每年的6月30日和12月31日发放一次利息，甲公司于2007年1月1日购入。B是某股份公司发行的股票，甲公司以20元/股的价格购入。
　　请回答下列互不相关的问题:
　　(1)如果A债券的买入价是1100元，B股票上年发放的股利是1.8元/股，分别计算两个证券的本期收益率;
　　(2)如果甲公司购买债券时的价格为1020元，在2007年10月1日将债券以1050元的价格售出，请问持有期年均收益率是多少?
　　(3)如果甲在持有B股票2年后将其出售，出售价格为25元，在持有的两年里，甲公司分别获得1元和2元的股利，请问持有期年均收益率是多少? _
　　(P/F，18%，1)=0.8475，(P/F，18%，2) =0.7182，(P/F，20%，1)=0.8333，(P/F，20%，2)=0.6944

xiaoyao2619

[答案](1)A债券的本期收益率=1000×10%/1100×100%=9.1%
　　B股票的本期收益率=1.8/20×100%=9%(1分)
　　(2)持有期收益率=[1000×10%/2+(1050-1020)]/1020×100%=7.84%(1分)
持有期限是9个月，即9/12年，所以持有期年均收益率=7.84%/(9/12)=10.45%(1分)/ x1
　　(3)假设持有期年均收益率为i，则:
　　20=1×(P/F，i，1)+2×(P/F，i，2)+25×(P/F，i，2)
　　即20=1×(P/F，i，1)+27×(P/F，i，2);
运用测试法
当i=18%时，等式右边=1×0.8475+27×0.7182=20.24
　　当i=20%时，等式右边=1×0.8333+27×0.6944=19.58
　　可以列出式子　　
(i-18%)/(20%-18%)=(20-20.24)/(19.58-20.24);
得出:i=18.73%(2分)

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学习了