中级会计职称考试《财务管理》冲刺模拟试题一答案

行天

一、单项选择题
1. [答案]: B
[解析]: 本题的做法属于减少风险的内容。
2. [答案]: D
[解析]: 正常标准成本，是指在正常情况下企业经过努力可以达到的成本标准，这一标准考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和偏差。正常标准成本具有客观性、现实性、激励性和稳定性等特点，因此被广泛地运用于具体的标准成本的制定过程中。
3. [答案]: A
[解析]: 放弃现金折扣的成本=〔2%÷（1－2%）〕×〔360÷（50－20）〕=24.49%
4. [答案]: D
[解析]: 原始总投资是企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金,包括建设投资和流动资金投资两项内容.
5. [答案]: C
[解析]: 封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。
6. [答案]: B
[解析]: 本题考核点是关于股利分配政策。
7. [答案]: D
[解析]: 零基预算方法的全称为“以零为基础编制计划和预算的方法”，简称零基预算，又称零底预算，是指在编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发点，一切从实际需要与可能出发，逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的一种方法。这种方法主要应用于费用预算。
8. [答案]: C
[解析]: 利润中心是指既对成本负责又对收入和利润负责的区域，它有独立或相对独立的收入和生产经营决策权。
9. [答案]: D
[解析]: 本题考核点是关于实际利率与名义利率之间的换算。
10. [答案]: B
[解析]: 这是净营业收益理论的观点
11. [答案]: A
[解析]: 在资本资产定价模型中，RM是市场组合的平均收益率。
12. [答案]: D
[解析]: 本题考核点是动态指标净现值、现值指数和内部收益率之间的关系。见教材102页。
13. [答案]: C
[解析]: 债券投资收益率=〔1000×6%＋（950－920）〕/920×100%=9.78%
14. [答案]: C
[解析]: 现金最佳余额==5.4772（万元）
15. [答案]: A
[解析]: 允许缺货情况下的经济订货量=240（件）
平均缺货量=240*=90（件）
16. [答案]: A
[解析]: 股票回购可减少流通在外的股票数量,相应提高每股收益，降低市盈率,从而推动股价上升或将股价维持在一个合理水平上。
17. [答案]: D
[解析]: 直接人工价格差异(工资率差异)=(360000/9000－180/4)×9000=－45000(元)
18. [答案]: A
[解析]: B方案的净现值率为-15%，不可行。D方案的内部收益率为10%，小于折现率12%，也不可行。A方案的年等额净回收额=1000×（A/P，12%，10）=177万元，大于C方案的年等额净回收额，所以选A。
19. [答案]: D
[解析]: 见教材87页公式
20. [答案]: C
[解析]: 即付年金与普通年金之间的关系是期数减1系数加1
21. [答案]: A
[解析]: 必要报酬率=13%+1.2×（18%—13%）=19%，股票的价值为4/（19%-3%）=25（元）
22. [答案]: A
[解析]: 保证日常生产经营的需要是现金管理的首要目标。
23. [答案]: C
[解析]: 复合杠杆对应的是复合风险，所以C不正确
24. [答案]: C
[解析]: 预算期销量是生产预算的内容，在现金预算中没有直接反映。
25. [答案]: D
[解析]: 本题考查的是权益乘数和产权比率的关系。

行天

二、多项选择题

1. [答案]: AC

[解析]: 外汇体制是经济环境因素；利率是金融环境因素。

2. [答案]: ABD

[解析]: 本题考核点在于掌握资金时间价值计算有关系数的关系。

3. [答案]: ACD

[解析]: 企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于以下三个方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量预测的可靠程度。

4. [答案]: BCD

[解析]: 期望值反映预计收益的平均化,代表着投资者的风险预期,而不是衡量风险的指标。B.C.D选项是用以衡量风险大小的离散程度指标。

5. [答案]: AD

6. [答案]: ABC

[解析]: 净现值率无法直接反映项目投资的实际收益率。

7. [答案]: AC

[解析]: 应收账款转让筹资的优点主要有：及时回笼资金，避免企业因赊销造成的现金流量不足；节省收账成本，降低坏帐损失风险；有利于改善企业的财务状况，提高资产的流动性。应收账款转让筹资的缺点主要有：筹资成本较高；限制条件较多。

8. [答案]: BC

[解析]: β系数是衡量系统风险的指标，所以AD的说法不正确

9. [答案]: BD

[解析]: A中“本套设备按公司的规定不能对外出售”，则其市场价100万元为不相关现金流量，发生可行性分析费用10万元是沉没成本，也是不相关现金流量。

10. [答案]: ABCD

[解析]: ABC都有可能造成企业流动比率比较高，在流动比率高的情况下，偿债能力比较强。注意本题是指可能的情况。

行天

三、判断题

1. [答案]: √

[解析]: 见教材20页公式。

2. [答案]: ×

[解析]: 按目标价值权数计算得出的加权平均成本更适用于企业筹措新资金。

3. [答案]: √

[解析]: 本题考核点是关于经营风险与经营杠杆关系。

4. [答案]: ×

[解析]: 一般说来，成本中心的变动成本大多是可控成本，而固定成本大多是不可控成本，但也不完全如此，还应结合有关情况具体分析。

5. [答案]: ×

[解析]: 资本利润率最大化目标避免了利润最大化的缺点，但它仍然没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。

6. [答案]: √

[解析]: 普通股股利支付不固定。企业破产后，股东的求偿权位于最后，与其他投资者相比，普通股股东所承担的风险最大，普通股的报酬也就最高。所以，在各种资金来源中，普通股的成本最高。

7. [答案]: ×

[解析]: 进货费用有一部分与订货次数有关，如差旅费、邮资、电话电报费等费用与进货次数成正比例变动，这类变动性进货费用属于决策的相关成本；另一部分与订货次数无关，如专设采购机构的基本开支等，这类固定性进货费用则属于决策的无关成本。

8. [答案]: ×

[解析]: 考核利润中心的负责人的经营业绩的指标是利润中心负责人可控利润总额。

9. [答案]: ×

[解析]: 经济进货批量就是指能够使一定时期存货的相关总成本达到最低点的进货数量，决定因素主要有变动性进货费用、变动性储存成本和允许缺货时的缺货成本。

10. [答案]: ×

[解析]: 发放股票股利不会使投资者所持股票的市场价值减少。

行天

四、计算分析题

1. [答案]:

（1）这四种股票的预期收益率分别为：

KA=8%＋0.7×(15%－8%)=12.9%

KB=8%＋1.2×(15%－8%)=16.4%

KC=8%＋1.6×(15%－8%)=19.2%

KD=8%＋2.1×(15%－8%)=22.7%

（2）A股票价值=4×(1＋6%)/(12.9%－6%)=61.45(元)

A股票可以购买。

（3）ABC组合的β系数=0.7×(5÷10)＋1.2×(2÷10)＋1.6×(3÷10)=1.07

ABC组合必要收益率=8%＋1.07×(15%－8%)=15.49%

（4）BCD组合的β系数=1.2×(3÷10)＋1.6×(2÷10)＋2.1×(5÷10)=1.73

ABC组合必要收益率=8%＋1.73×(15%－8%)=20.11%

（5）该投资者为降低投资风险,应选择ABC投资组合.

2. [答案]:

(1)变动资产的销售百分比=60000÷100000=60%

变动负债的销售百分比=13000÷100000=13%

需从外部追加的资金=(120000－100000)×60%－(120000－100000)×13%－120000×10%×50%=3400(元)

(2)需从外部追加的资金=30000＋3400=33400(元)

(3)预计流动资产周转率=1200000÷〔(60000＋预计流动资产)÷2〕=2.5

预计流动资产=36000(元)

2007年增加的资产=30000＋(36000－60000)=6000(元)

外界资金需要量=6000－20000×13%－120000×12%×50%=－3800(元)

可见，企业不需要从外外部筹资。

3. [答案]:

甲方案：

收入增加使收益增加=3000×20%×40%=240（万元）

应收账款机会成本使收益减少=3000×（1+20%）÷360×60×60%×8%=28.8（万元）

收账费用使收益减少=60(万元)

坏账损失使收益减少=3000×（1+20%）×5%=180(万元)

甲方案增加的收益=240－28.8－60－180=-28.8(万元)

乙方案：

收入增加使收益增加=3000×25%×40%=300（万元）

现金折扣使收益减少=3000×（1+25%）×（2%×50%＋1%×20%）=45(万元)

平均收账期=10×50%＋20×20%＋60×30%=27(天)

应收账款机会成本使收益减少=3000×（1+25%）÷360×27×60%×8%=13.50(万元)

收账费用使收益减少=50(万元)

坏账损失使收益减少=3000×（1+25%）×3%=112.5(万元)

乙方案增加的收益=300-45-13.5-50-112.5=79（万元）

乙方案使收益增加79万元,故选乙方案。

4. [答案]:

(1)发放股票股利后的普通股股数=500×（1＋10%）=550（万股）

发放股票股利后的普通股股本=1×550=550（万元）

发放股票股利后的资本公积=210+（28-1）×50=1560（万元）

现金股利=0.2×550=110(万元)

利润分配后的末分配利润=1850－28×50－110=340(万元)

(2)股票分割后的普通股股数=500×2=1000(万股)

股票分割后的普通股本=0.5×1000=500(万元)

股票分割后的末分配利润=1850(万元)

发放股票股利后的资本公积=210(万元)

(3)分配前市净率=28÷(2560÷500)=5.47

根据每股市价20元及市净率不变可知:

每股净资产=20÷5.47=3.66(元)

发放股票股利后的普通股股数=500×(1＋10%)=550(万股)

每股市价20元时全部净资产=3.66×550=2013(万元)

每股市价20元时的每股现金股利=(2560－2013)÷550=0.99(元)

(4)净利润=2.8×500=1400(万元)

股票回购后的每股收益=1400÷(500－50)=3.11(元)

市盈率=28÷2.8=10
股票回收后的每股市价=3.11×10=31.10(元)

行天

五、综合题

1. [答案]:

（1）△年折旧=（150000－10000）/5－（60000－6000）/5＝17200（元）

△NCF0＝－（150000－60000）=－90000（元）

△NCF1-4＝（△收入―△付现成本―△折旧）×（1―33%）＋△折旧
＝[16000―（―9000）—17200]×（1—33%）+17200=22426（元）

△NCF5=△NCF4+△残值=22426+（10000－6000）=26426（元）

（2）△NPV=22426×（P/A，△IRR，4）+26426×（P/S，△IRR，5）－90000

当i=8%时，
△NPV=22426×（P/A，8%，4）+26426×（P/S，8%，5）－90000=22426×3.3121+26426×0.6806－90000=2262.69

当I=10%时,
△NPV=22426×(P/A,10%,4)+26426×(P/S,10%,5)-90000=71088.18+16407.90－90000=－2503.92（元）

（△IRR－8%）/（10%－8%）＝（0―2262.69）/（―2503.92―2262.69）
求得△IRR=8.95%

（3）当折现率设为8%时,IRR大于8%，应以新设备替换旧设备；

当折现率设为10%时,IRR小于10%，应继续使用旧设备。

2. [答案]:

(1)7月份经营现金收入=18×(1＋17%)×50%+15×(1+17%)×40%+20×(1+17%)×10%=10.53+7.02+2.34
=19.89(万元)

(2)7月份购货现金支出=10×(1+17%)×60%+3=10.02(万元)

7月份应交税金及附加支出=18×17%-10×17%+(18×17%-10×17%)×(7%+3%)=1.496(万元)

7月份经营现金支出=10.02+1.496+5+(1.5-0.5)+1+2=20.516(万元)

(3)7月份现金余缺=0.616+19.89-20.516-10=－10.01(万元)

(4)需要筹措资金的数额=10.01+0.6=10.61(万元)，由于题目条件中要求，借款金额为1000元的倍数，所以确定的最佳资金筹措数额为10.7万元。

(5)7月末现金余额=10.70－10.01=0.69(万元)