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2017中级会计财管高频考点:项目现金流量

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[LV.6]武林高手

发表于 2017-6-19 16:13:28 | 显示全部楼层 |阅读模式

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项目现金流量
  (一)现金流量的含义
  由一项长期投资方案所引起的在未来一定期间所发生的现金收支,叫做现金流量(Cash Flow)。
  现金流入量
  现金流出量
  现金净流量(Net Cash Flow,简称 NCF):现金流入量与现金流出量相抵后的余额。
  【提示】
  (1)在一般情况下,投资决策中的现金流量通常指现金净流量(NCF)。
  (2)广义现金:所谓的现金既指库存现金、支票、银行存款等货币性资产,也可以指相关非货币性资产(如原材料、设备等)的变现价值。
  (二)投资项目的经济寿命周期
  (三)现金净流量的构成
  1.不考虑所得税的现金净流量
  垫支营运资金=追加的流动资产扩大量-结算性流动负债扩大量
  【提示】时点化假设
  ①以第一笔现金流出的时间为“现在”时间即“零”时点。不管它的日历时间是几月几日。在此基础上,一年为一个计息期。
  ② 对于原始投资,如果没有特殊指明,均假设现金在每个“计息期初”支付。
  ③对于收入、成本、利润,如果没有特殊指明,均假设在“计息期末”取得。
  【例题·计算题】A公司找到一个投资机会,该项目投资建设期为2年,营业期5年,预计该项目需固定资产投资750万元,分两年等额投入。会计部门估计每年固定成本为(不含折旧)40万元,变动成本是每件180元。固定资产折旧采用直线法,折旧年限为5年,估计净残值为50万元。营销部门估计各年销售量均为40000件,单价250元/件。生产部门估计需要250万元的净营运资本投资,在投产开始时一次投入。为简化计算,假设没有所得税。要求计算各年的净现金流量。
  【答案】
  NCF0=-375(万元)
  NCF1=-375(万元)
  NCF2=-250(万元)
  NCF3-6=4×250-4×180-40=240(万元)
  NCF7=240+250+50=540(万元)。
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